联域光电：强劲需求支撑LED照明，募投产能消化空间十足

目前随着海外替换进程持续加快，我国 LED 照明出口持续增长，中国照明电器协会数据显示，2021 年度我国 LED 大功率灯具出口金额达 225.61 亿美元，同 2020 年度相比增长 30.32%，市场需求强劲。此外受益于智能控制、物联网等技术的积累与创新，LED 照明行业呈现跨界融合、技术交叉的新发展态势，智能照明逐渐兴起，整体呈快速增长趋势，市场空间广阔。

在此背景下，完全无需担心联域光电本次的募投项目的产能消化。公司这次募投主要目的是在现有主营业务基础上进行的产能扩充，并进一步提高产品智能化水平。该项目达产年公司将年产 337 万个照明灯具，营业收入达 11.99 亿元，当前LED照明市场容量具备较大消化空间，完全合理。

这次募投项目效益测算与公司产品需求相匹配。一方面，在技术发展的驱动下，照明应用场景向户外、工业领域及植物照明等特种领域发展，产品LED 替换需求显著，市场空间广阔；另一方面，根据产品迭代及客户需求情况，公司销量不断攀升，2020-2022 年主营业务收入分别为 63,014.09 万元、122,148.16 万元和 108,726.92 万元，年复合增长率为 31.36%，呈快速增长趋势，公司逐步抢占细分市场份额。预计待项目达产时产能能够得到充分消化。

此外，该募投项目是对公司现有业务的延伸和扩展，技术已相对成熟，通过新建生产总部、购置先进生产设备，建立起高效、自动化的生产基地，扩充公司产能，提升公司整体运营水平及盈利能力，项目顺利建成投产后，完全达产后年收入 119,900.00 万元，达产当年净利润为 9,736.07 万元，内部收益率为 17.51%，符合自身市场规划及长远发展目标，通过本次募集资金投资项目的实施，将进一步完善公司产品结构，改善公司财务状况，能够为公司带来明显的经济效益，符合成本效益原则。

整体而言，联域的募投项目是专注于提升公司主营业务，扩大公司业务规模，服务于公司核心战略发展方向的，在当前的市场需求和公司自身业务水平的支撑下，产能消化没有太大问题。