不只是锂价重回17万元！锂钴镍等升级国家战略性矿产！

稀土、锂、钴、镍、锰、晶质石墨、磷等36种关键矿产正式列入国家战略性矿产资源目录。近期，多家机构密集发布观点，明确看好战略矿产板块的长期价值重估空间。

图/蜂巢能源

中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据显示，1-5月，我国动力和储能电池累计销量为783.4GWh，累计同比增长48.5%。其中，5月，我国动力和储能电池销量为182.2GWh，环比增长11.0%，同比增长47.4%。

销量增长的同时，锂电池排产也在加速上行，有数据显示，7月锂电池排产预计环比增长5-10%，部分头部企业增速或超10%。

而供应端，海外资源国政策调整，碳酸锂月度进口量呈现下行趋势，叠加江西矿山停产换证、Greenbush锂矿CGP3工厂发生局部火情、宁德时代枧下窝锂矿项目用地预审与选址意见书注销等供给端因素，支撑锂价期现货双双上涨。

SMM最新数据显示，上周碳酸锂现货价格呈现止跌反弹、震荡上涨的走势。市场成交呈现“上游挺价惜售、下游按需采购”的格局，上下游价格预期错位明显。上游锂盐厂散单挺价惜售态度未改，部分企业卖货意愿价仍维持在17万元/吨以上的位置。6月15日，电池级碳酸锂现货均价为17.05万元/吨。

期货方面，上周碳酸锂期货主力合约报收17.5万元/吨，周涨幅6.6%。6月15日，碳酸锂期货主力合约报收17.4万元/吨。

不只是锂价重回17万元/吨，行政法规方面也迎来重磅消息。

6月15日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式施行。该条例作为2025年7月1日起施行的新修订《矿产资源法》的配套行政法规，旨在保障修订后的矿产资源法有效实施，促进矿产资源合理开发利用，并首次以行政法规形式明确将稀土、锂、钴、镍、锰、晶质石墨、磷等36种关键矿产正式列入国家战略性矿产资源目录。

《条例》进一步完善矿产资源储备和应急制度。明确构建战略性矿产资源储备体系应当遵循的原则，对战略性矿产资源产品储备、产能储备和产地储备相关制度作进一步细化，完善矿产资源应急处置措施。

其中，《条例》第五条明确:国家完善财政、金融、土地、生态环境、产业、进出口等方面政策措施，健全战略性矿产资源探产供储销全链条统筹和衔接体系，加大对战略性矿产资源勘查、开采、加工、贸易、储备等的支持力度，推进战略性矿产资源产业优化升级，提升矿产资源安全保障水平。

据自然资源部数据，截至“十四五”末，我国稀土、钨、锡、钼、锑、镓、锗、铟、萤石、石墨等14种矿产储量居世界第一位；煤炭、铁、锰、钛、锂、锌、磷、菱镁矿等9种矿产储量居世界前四位。

尽管如此，据公开资料，我国关键矿产对外依存度依旧居高不下:锂约70%，钴约98%，镍约86%，铁矿石超80%，铜超70%。

自然资源部提到，“十五五”时期，我国将继续深入实施新一轮找矿突破战略行动，将进一步完善战略性矿产资源的勘查、生产、供应、储备与销售统筹衔接体系，强化战略性矿产资源安全风险监测预警。在重点方向上，将聚焦铜、铁、锂、钴、镍等紧缺战略性矿产，同时巩固稀土、钨、锡等优势矿产的资源地位。

需求方面，6月12日，联合国贸发会议发布的《6月全球贸易更新报告》显示，预计2024年至2040年，全球锂需求将增长353%，石墨需求将增长131%。预计锂需求份额将从2024年的62%上升至2040年的87%。

该报告还提到，对关键能源转型矿物日益增长的需求正在重塑全球贸易格局。这些矿物，包括锂、钴、镍、铜和稀土元素，对清洁能源技术、电气化和数字化至关重要。

受上述利好消息提振，6月15日，稀有金属板块表现强势，相关概念股及ETF普遍大幅上涨。

与此同时，近期，多家机构密集发布观点，明确看好战略矿产板块的长期价值重估空间。

中信建投证券指出，稀有金属作为战略金属，具备供给刚性与地理高集中度特征，天然拥有“看涨期权”属性，价格中枢与权益估值正迎来系统性上移；钨、锗、镓、锑等受出口管制与开采总量控制的品种，叠加AI算力与军工需求共振，长期配置价值显著提升。

中信证券认为，2026年稀有金属板块估值仍处历史中低位，流动性缓和、供给扰动频发、下游高景气延续，锂、稀土等稀有金属配置价值凸显；行业业绩增长提速，钨、锂、稀土磁材领涨，供需紧平衡下价格与盈利有望持续改善。

浙商证券判断，全球战略矿产正处于从工业大宗商品向国家安全资产跃迁的关键节点，其定价逻辑正由传统的成本加成与供需平衡，转向战略稀缺性溢价、地缘博弈溢价与国防储备溢价共同驱动的新范式。未来5至10年战略矿产供给弹性极为有限，而能源转型与AI算力扩张形成双重增长引擎，拥有稀缺矿权、中游精炼优势或一体化布局的矿业龙头，具备显著的长期价值重估空间。

高盛认为，全球稀有金属供应约束已呈结构性固化，资源品位下滑、地缘政治干预、贸易壁垒与技术门槛四重因素叠加，短期无解；锂、钨、稀土等战略金属供需缺口持续扩大，资源为王时代开启，头部企业资源卡位战加速。该机构预判，今年四季度锂价或上探至25万元/吨。