山西汾酒上半年盈利超50亿青花系列收入同比增长超五成

仅上半年，山西汾酒就几乎实现了去年全年的利润。

8月25日晚间，山西汾酒披露2022年半年报显示，报告期内，公司实现营业收入153.34亿元，同比增长26.53%，净利润50.13亿元，同比增长41.46%。

2021年，山西酒鬼酒业绩再创新高，全年实现营业收入199.71亿元，同比增长42.75%，净利润53.14亿元，同比增长72.56%。

上半年国内疫情蔓延，白酒行业竞争日趋激烈山西汾酒持续推进青花汾酒的圈层拓展和渠道拓展，加大对消费者的培养力度其青花汾酒系列发展迅速，实现销售收入61亿元，同比增长56%，高端产品占比不断提升

渠道方面，报告期内，山西汾酒深入推进汾酒1357+10全国市场布局，以大基地市场，华东市场，华南市场为重点，加大资源投入，深化渠道布局，创新管理模式，进一步优化市场结构同时，持续推进江浙沪皖粤市场科学发展路径的实施，实现了江南市场的稳步突破

山西汾酒表示，上半年，面对疫情影响，公司多措并举强化链条，提前预测产品物料需求，积极应对物价上涨挑战，维护生产秩序稳定上半年，公司成品酒产量共计9.37万升在终端建设上，针对受疫情影响较大的区域市场，及时调整垛位，柜台，陈列等促销方案的核查要求，减少疫情爆发对市场的影响，提前部署市场产品供应方案，确保受疫情影响的市场汾酒正常供应

值得注意的是，除了线下渠道，线上平台成为汾酒业绩增长的新生力量。

2017年山西国企改革大幕拉开时，汾酒集团作为试点，通过优化股权结构，引入战略投资，实现了业绩的跨越式增长2017年至2020年，山西汾酒营业收入从60.37亿元增长至139.9亿元，实现翻番全年净利润同比分别增长56.02%，54.01%，28.63%和56.39%2022年上半年的优异表现，似乎也注定了山西汾酒将再次延续年度增长格局

日前，博粉礼品版上市，定位百元价位带德邦证券认为，与原博粉相比，博粉礼品版出厂价和终端指导价均有明显提升，市场零售价为109元/瓶今年下半年将陆续开展渠道分销和新品推广活动，预计明年将逐步替代博粉的部分销售21年的博粉系列仍占汾酒总收入的30%左右在博粉数量稳定的背景下，由于出厂价的提高，博粉的礼品版有望为公司带来更多的收入和利润增长

东吴证券的分析认为，汾酒的估值高于高端白酒公司，比二端白酒公司更稳定从横向来看，汾酒未来增长空间较大，而从纵向来看，伴随着整体高端产品占比逐渐提升，汾酒未来盈利能力仍有望继续上升，支撑长期较高的估值表现