4月国内电动车销量点评：受疫情冲击产销触底预计5月逐步恢复

，环比—5 pct:其中A00级销量7.75万辆，环比占比36%，环比+4 pct，A0级销量为4.39万辆，环比+176%/—20%，占比21%，环比+6个百分点，A类销量为5.84万台，环比+86%/—29%，占比27%，环比+5个百分点，B/C级销量3.38万辆，与上月的—25%/—71%相比占比16%，插电式乘用车销量6.69万辆与上月的—15%相比占比24%。

受疫情影响，特斯拉销量大幅下滑，自主车企表现相对较好，市场份额大幅增长4月份，企业自主销售汽车22万辆，同比增长104%，环比下降23%，市场份额为79%市场份额环比增长16%，渗透率为49%1—4月累计市场份额66%特斯拉4月销量1500辆，同比下降94%，环比下降98%，市场份额1%，环比14pct，1—4月累计市场份额12%，4月新势力销量4.34万辆，同比增长49%，环比下降39%，市场份额15%，环比持平，1—4月累计市场份额15%

比亚迪强劲的销量增长排名第一，特斯拉月产量过万预计5月份销量会明显回升比亚迪4月销量10.55万辆，环比+314%/+1%，占比38%，上海五菱4月销量3万辆，环比—2%/—41%，占比11%，奇瑞4月销量1.56万辆，环比+158%/—29%，占比6%，广汽阿亚恩4月销量1.02万辆，环比+23%/—50%，市场份额4%，新势力方面，零跑和哪吒贡献了主要增量，其中零跑销量0.91万辆，环比+228%/—10%，小鹏销售9000辆，环比增长+75%/—42%，哪吒销售8800辆，环比上涨+120%/—27%，此外，蔚来销售0.51万辆，环比—29%/—49%，理想销量0.42万台，与上月相比—25%/—62%，氪气销售0.21万台，环比增长+19%，中国受疫情影响，特斯拉4月销量0.15万辆，环比—94%/—98%

投资建议:4月电动车销售29.9万辆，环比+44.6%/—38.3%，低于市场预期最困难的时候已经过去了我们预计5月份逐步恢复到36—40万辆，6月份恢复到46—50万辆，Q2恢复到115—120万辆预计全年销售580—600万辆电动车估值已经跌回底部，22年的高景气还在继续龙头预计涨幅80—100%看好电动车板块的超跌反转第一主线看好22年盈利复苏的电池环节，长期格局良好，叠加储能加持龙头当代安培科技有限公司，亿纬锂能，比亚迪关注欣旺达，蔚蓝锂电芯第二条主线:高镍三元和结构件的电池技术升级，负极，电解液，铜箔，第四条:锂供不应求，价格超预期重点关注赣锋锂业，天齐锂业，永兴材料，荣杰股份，盐湖股份，西藏矿业，天华超晶等

风险:原材料价格波动，销量，政策不及预期。