境外上市备案提速融资渠道将进一步畅通

2023年3月31日，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套指引文件正式实施。新规有序运行半年多以来，境内企业境外IPO热情渐高，近6成备案企业选择香港联交所作为拟上市地点，已陆续出现协议控制(VIE)架构企业通过备案，备案工作日益常态化、有序化、透明化，可预期性不断提升。

证监会相关部门负责人表示，证监会将继续坚持市场化、法治化、国际化方向，落实中央金融工作会议、经济工作会议精神，稳步推进资本市场高水平制度型开放，坚定支持企业依法合规利用境外资本市场融资发展。

全年72家境外上市企业备案

1月4日，证监会发布《关于雷神能源控股有限公司境外发行上市备案通知书》。该公司通过境内运营实体华油蓝海油气技术开发有限公司提交的境外发行上市备案材料已获中国证监会接收，公司拟发行不超过2875000股普通股并在美国纳斯达克证券交易所上市。

这是过去一年多，企业赴境外上市的一个缩影。自2023年3月31日境外上市新规正式实施以来，境外上市渠道愈发畅通，境内企业境外IPO热度悄然上升，提交备案材料的企业积极踊跃，境内企业借力两个市场、两种资源实现规范健康发展。证监会多次表态，企业只要依法合规，不管去哪个市场发行上市都不会受到影响，证监会和有关主管部门都会尊重企业的自主选择，并给予支持。

统计显示，去年全年，证监会共办结72家企业赴境外首发上市备案申请，其中26家企业拟赴美国上市，46家企业拟赴香港上市，涵盖直接境外上市、SPAC借壳上市、搭建协议控制架构等多种类型。

从近期备案披露的信息来看，境外上市备案有三方面特点。

一是境外上市备案补充材料要求更加聚焦、精简。监管按照最小、必要原则，聚焦重大境内合规事项、国家安全、产业政策等关注重点，把应由投资者自主判断的事项交给市场，不对境外上市额外设置门槛和条件。

二是备案透明度持续提升。公众可通过证监会官方网站查询每家企业的备案进度、补充材料要求等公示信息，了解备案审查中的关注重点。另外，证监会面向企业开通专门的备案系统，申请企业可通过系统查询需要征求意见的其他部门等流程办理相关信息。

三是备案提速常态化。目前境外上市保持每周办结四家以上企业备案的节奏，备案效率不断提升，有利于市场形成稳定预期。此外，有市场人士向记者反映，意向企业可提前向监管部门咨询政策及相关信息，寓服务于监管，持续提升备案效率。

广西大学副校长、南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，企业境外上市是资本市场对外开放的重要组成部分，对支持企业融入全球化发展、建设高水平开放型经济新体制、加快构建新发展格局具有积极意义。境外新规明晰了规范，清晰了程序，畅通了企业境外上市渠道，境外上市逐步升温，助力我国企业用好两个市场、两种资源，实现规范健康发展。

跨部门协调机制日益健全

从证监会公示的反馈意见来看，不少企业都收到了补充材料的要求。梳理反馈意见，不难发现，股权架构情况、经营合规性、业务独立性、个人信息保护及数据安全、补充说明募资使用情况、上市中断原因等成为证监会重点关注的内容。

以个人信息保护和数据安全为例，证监会要求锅圈食品说明其开发、运营的APP、小程序等产品情况，说明其收集和存储用户信息规模、数据收集使用情况，是否存在向第三方提供信息内容的情形，以及上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施。对于嘀嗒出行、多点生活，同样被要求说明个人信息保护和数据安全的安排或措施。

可以看出，这些反馈意见或涉及除证监会的其他部门。记者了解到，证监会已建立了备案沟通机制，进一步畅通企业与监管机构的沟通渠道。系统背后是证监会建立的境外上市跨部门监管协调机制，涉及的部门包括发改委、商务部、外汇局、行业主管部门等，证监会是牵头和统一受理部门。

业内人士表示，备案企业的行业多样性从侧面体现了证监会和外资外汇管理、行业主管部门对于境内企业“走出去”的开放态度与支持力度，监管协调机制由证监会牵头，进一步畅通了企业与监管部门沟通渠道，既有利于减轻企业负担，也有利于进一步加强监管协同，形成监管合力，实现监管信息“多跑路”，企业“少跑腿”。

多家企业反映，从证监会补充材料反馈看，往往汇集和体现了多个部门的监管要求，这大大减轻了企业监管沟通成本，企业能够更加清晰地了解监管合规要求与方向，便利企业及时提交补充材料。